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贸易摩擦和非农之后,金价怎么走?

----有才研究院黄金一周行情展望(18.04.09--18.04.13)

文章来源:中国黄金网发布时间:2018-04-09作者:有才研究院


  一、摘要

  1.上周中美贸易摩擦再次升级,美股大幅走低,金价受到避险情绪影响获得支撑。

  2.上周非农数据大幅不及预期,但是薪资数据表现不差,金价大幅震荡。

 

  二、上周行情回顾:

  上周,美国3月份非农就业报告公布,报告显示,新增就业人数仅为10.3万,远低于预期的17.8万,是六个月来最低,且远低于过去三个月的平均水平。薪资方面,美国3月平均每小时工资同比增长2.7%,符合预期,略高于前值2.6%;环比增长0.3%,与预期持平,高于前值0.1%。

  此外,中美贸易争端急剧升温,在美国总统特朗普宣布对中国加征千亿美元关税之后,中国商务部就中美贸易问题召开新闻发布会,表示美国误判了形势,如果美国公布1000亿美元的清单,中国将立刻反击,美国白宫也同时发表了一份声明。

  中美贸易摩擦和非农数据疲软为金价提供较强支撑。

  人民币汇率受到中美贸易摩擦影响出现贬值,最低探至6.3091。由于清明节休市,截至周三以6.3045报收,同时国内黄金白银TD休市。

  现货黄金价格全周最低1319.30美元/盎司,全周报收于1333.41美元/盎司,全周上涨8.38美元/盎司,上涨幅度0.63%。

  现货白银价格全周最低16.16美元/盎司,全周报收于16.37美元/盎司,全周上涨0.04美元/盎司,上涨幅度0.24%。

 

  三、技术分析:

黄金:

  周线级别来看,运行结构为上涨a+震荡中枢A。震荡中枢区间为1199.99美元/盎司-1303.85美元/盎司。

  上周金价走势变化不大,依旧维持在震荡中枢1303.85美元/盎司上方运行。MACD指标维持绿柱,但未见明显放大,移动双线位于0轴线上方反复缠绕。暗示市场依旧分歧较大。

  如果未来回落走势不跌回震荡中枢,那么则形成周线级别的b段上涨走势。反之则继续围绕震荡中枢运行。因此未来中长期走势的判断,依旧重点关注1303.85美元/盎司。

  客观来看,依旧存在b段上涨的可能性,本级别走势依旧重点关注震荡中枢高点1303.85美元/盎司分水岭。

  降低观察级别周期,观察其内部运行结构。

  日线级别来看,走势结构为:上涨a+震荡中枢A,震荡中枢A的区间为(1306.70—1361.70)。

  当下日线级别走势,依旧维持在震荡中枢及上升旗型内震荡运行,此前回落走势探至波浪尺支撑位1325美元/盎司受到支撑。

  依旧关注金价在上升旗型内走势变化,此形态为看涨形态,但在突破区间前,或维持震荡走势。

  如果该压力位被有效突破,则突破震荡中枢高点1361.70美元/盎司概率变大。与此同时一旦突破震荡中枢高点1361.70美元/盎司,那么意味着本级别下降波浪尺测量失效,同时下跌的预期就不存在了。

  如果未来有效突破1361.70美元/盎司,则开启日线级别b段上涨走势。以此构筑完整的走势结构a上涨+A中枢+b上涨。

  反之如果触及上升旗型压力位回落,那么依旧维持震荡中枢内运行。

  总体来看,从震荡中枢内的K线形态来看,向上突破结束震荡中枢的概率较大。

白银:

  周线级别来看,现货白银价格构筑上涨a+震荡中枢A(15.82美元/盎司—18.01美元/盎司)。

  短线白银价格依旧维持在黄金分割线16.29美元/盎司—16.74美元/盎司范围震荡运行。MACD指标绿柱无规律缩放,但并未出现较大力度的放大,移动双线在0轴线下方依旧弱势运行。整体走势依旧比较疲软。

  白银价格已经连续9周维持在16.29美元/盎司—16.74美元/盎司区间内弱势震荡运行,在出现有效突破震荡区间之前,或将维持弱势震荡格局。

注:紫色线段为大级别运行结构框架

  日线级别来看,依旧维持在震荡中枢内运行(16.17美元/盎司—17.24美元/盎司)。

  白银价格弱势震荡的格局符合预期,整体走势依旧维持在震荡中枢低点16.17美元/盎司上方窄幅震荡。MACD指标红绿柱并无明显变化,移动双线依旧维持在0轴线下方反复缠绕。整体来看或将维持弱势震荡格局。

  关注白银价格上方黄金分割线压力位16.60美元/盎司、16.91美元/盎司、17.22美元/盎司。下方支撑为震荡中枢低点16.17美元/盎司。

 

  3.1 CFTC以及ETF持仓报告

  (CFTC)周五(4月6日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓大幅减少36765手,至166589手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓小幅减少3308手,至-16965手。

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2018-04-02

852.3100

2018-04-03

852.3100

2018-04-04

852.0300

2018-04-05

852.0900

2018-04-06

859.9900

 
 

  综述

  截至4月3日当周,COMEX黄金投机净多头头寸大幅减少36765手,其中COMEX黄金投机多头头寸大幅减少24355手,投机空头头寸增加12410手。

  COMEX白银投机净多头头寸小幅减少3308手,净头寸依旧维持净空头持仓,并且净空头持仓逐步增加至16965手, COMEX白银投机多头头寸小幅增加5183手,投机空头头寸增加8491手,整体来看依旧维持净空头持仓,较上期略有增加。

  上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓净增加13.87吨,持仓水平开始出现上移,或为金价提供积极的支撑。

 

  3.2 本周重要事件分析

  3月货币政策会议纪要

  北京时间4月12日凌晨2点,美联储将公布3月货币政策会议纪要。由于3月利率决议的加息决定是美联储新主席鲍威尔上任后的首次,市场密切关注美联储对加息的态度。由于近期正值紧张的贸易摩擦气氛,美联储的货币政策态度显得尤为关键。若美联储会议纪要展现出鹰派的态度,欧美股市无疑会雪上加霜。这值得投资者警惕。

 

  美国3月CPI数据

  下周三美国商务部将公布3月CPI数据。2月CPI年率表现依旧不温不火,1.8%的同比增速还不足以让市场认为美国存在通胀加速迹象。因此,此次的预期值2.1%证明市场广泛预期3月通胀受益于去年的低基数会开始上涨。但若数据依旧不理想,低于2%的中期目标,则会令人相当失望,美联储也许会采取更谨慎的加息态度。

 

  综述

  本周最为重要的还是3月CPI数据,从目前美联储在3月利率决议后的政策声明来看,美联储依然维持较为谨慎的“不见兔子不撒鹰”的架势,如果不能有效看到通胀回归到2%的中期目标水平,将继续保持加息3次的预期,本次CPI数据如果达到2%或以上,可能对金价产生利空影响,如果CPI不及预期,则美联储可能维持中性偏鸽派的态度,利好金价。

 

  四、投资建议

  上周受到非农数据不及预期以及中美贸易摩擦升级等影响,国际金价获得一定支撑,但整体走势依然处于区间内部运行。技术面上国际金价日线级别走势纠缠并没有产生明显的方向,所以建议投资者以震荡思路操作,注意控制风险。

  操作区间:

  黄金:268-274,1310-1340

  白银:3560-3640,16.1-16.5

 

有才研究院

2018年04月09日

 

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