当前位置:首页>专栏>专栏

两大央行波澜尽起 金融市场风起云涌

--有才研究院黄金一周行情展望(18.06.11--18.06.15)

文章来源:中国黄金网撰写时间:2018-06-11作者:


  一、摘要

  1. 本周美联储和欧央行相继发布利率决议,全球金融市场即将风起云涌。

  2. 本周“金特会”,美朝最高领导人首次破冰会面将吸引全世界目光。

 

  二、上周行情回顾:

  上周,无重要美国经济数据公布,但由于美国总统特朗普征收进口钢铝关税,导致加拿大、墨西哥及欧盟的报复,全球贸易战一触即发,同时欧洲央行官员的鹰派言论以及意大利政局企稳令欧元开始转强,使其创下近3个月以来最大单周涨幅,美元指数承压回落。但由于美联储6月份议息会议临近,美联储大概率加息,压制国际黄金价格涨势,使其维持在1300美元/盎司附近波动。

  美元指数承压回落,最低探至93.196,促使人民币汇率升值,最高触及6.3828。周五以6.4031报收,国内黄金TD价格溢价1.10元/克,白银TD价格溢价227元/千克。

  现货黄金价格全周最低1289.65美元/盎司,全周报收1299.50美元/盎司,全周上涨5.55美元/盎司,上涨幅度0.43%。

  现货白银价格全周最低16.33美元/盎司,全周报收于16.75美元/盎司,全周上涨0.37美元/盎司,上涨幅度2.26%。

 

  三、技术分析:

黄金:

  周线级别来看,运行结构为上涨a+震荡中枢A。震荡中枢区间为1199.99美元/盎司-1303.85美元/盎司。

  上周金价依旧维持在震荡中枢内运行,回落走势受到上升趋势线1288美元/盎司的支撑。MACD指标绿柱较上周有所缩短,依旧维持震荡走势。

  当下维持在震荡中枢内运行,依旧重点关注上升趋势线的支撑。后期如果趋势线支撑被有效击穿则进一步走弱。因此,黄金价格走到抉择之地。要么击穿趋势线继续破下行,要么重回震荡中枢1303.85美元/盎司上方运行。

  降低观察级别周期,观察其内部运行结构。

  日线级别来看,国际黄金价格依旧位于震荡中枢低点1306.70美元/盎司下方运行,其后反弹均受阻于黄金分割线压力位1301美元/盎司,MACD指标移动双线低位金叉上行。

  客观来说,在没有回到震荡中枢内运行,短线依旧存在继续下探的可能。

  另外,上升旗型支撑位和黄金分割线支撑位重叠于1285美元/盎司一线,短期不排除或将再次考验该支撑位。

  4小时级别来看,本段下跌走势的运行结构为下跌a+震荡中枢A,而震荡中枢A的区间为1301.71美元/盎司—1307.77美元/盎司。

  短期反弹走势并未有效突破震荡中枢低点,从走势结构来看,当下仍然具备下行空间,或将出现b段下跌走势,因此或将刷新前期低点1281.97美元/盎司,以此完成本段下跌完整运行结构。

 

白银:

  周线级别来看,现货白银价格构筑上涨a+震荡中枢A(15.82美元/盎司—18.01美元/盎司)。

  现货白银价格走势变化不大,依旧维持在震荡中枢内运行,同时介于黄金分割线16.29美元/盎司—16.74美元/盎司区间窄幅震荡。MACD指标移动双线维持在0轴线下方运行。

注:紫色线段为大级别运行结构框架

  日线级别来看,依旧维持在震荡中枢内运行(16.17美元/盎司—17.24美元/盎司)。

  白银价格依旧维持震荡中枢内运行,短线上涨走势受阻于黄金分割压力位16.91美元/盎司,MACD指标移动双线维持在0轴线附近反复缠绕。

  整体来看依旧维持在震荡中枢16.17美元/盎司—17.24美元/盎司内震荡运行。

 

  3.2 CFTC以及ETF持仓报告

  (CFTC)周五(6月8日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓小幅减少3714手,至111416手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓小幅增加1981手,至19434手。

 

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2018-06-04

836.4200

2018-06-05

836.1300

2018-06-06

832.5900

2018-06-07

832.5900

2018-06-08

828.7600

 

  综述

  截至6月05日当周, COMEX黄金投机多头头寸减少8331手,投机空头头寸大幅减少4617手。多空持仓均呈现减持态势,此期间黄金价格围绕1300美元/盎司窄幅震荡。

  COMEX白银投机多头头寸增加2004手,投机空头头寸微幅增加23手。白银净头寸连续4周维持净多头持仓,且增加至19434手,逐渐转强迹象明显。上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓减少7.66吨,黄金ETF连续多周持续减持对于金价上涨是非常不利的影响。

 

  3.3 本周重要事件分析

  朝美领导人会面

  北京时间6月12日,朝鲜领导人金正恩与美国领导人特朗普将在新加坡圣淘沙地区的嘉佩乐酒店举行。12日在新加坡举行的峰会主要议题是美方要求朝鲜放弃对美国构成威胁的核武计划。

  不过,此次会面前景也并非完全乐观。特朗普还对记者称,若会谈进展不顺利,他将在认为有必要时放弃谈判,并加大对朝鲜施压。他说:“我已经做好了转身走人的准备。”

  这意味着美方也做好了两手准备,双方关于朝鲜弃核的问题肯定存在较大分歧。若双方会谈结果不理想,不排除后期美朝再次走向对抗的可能性。那么,黄金价格将容易受到避险情绪的支撑。

  欧美央行利率决议

  北京时间6月14日凌晨两点,美联储将公布6月利率决议。其后的两点半,美联储将召开新闻发布会。

  最新的联邦基金利率期货已经暗示6月加息概率接近100%。此次议息会议,美联储在加息之外的表述更加引人关注。届时,美联储或许在政策声明中对今年究竟是3次加息还是4次加息有所暗示。

  就在同一天,北京时间的6月14日晚七点四十五,欧洲央行将会公布最新的利率决议。由于近期一系列欧元区的政治局势动荡,市场对欧央行此次态度格外关注。欧元已经连续下跌超过两个月,意大利政局不稳加上经济数据不佳使得欧央行只能一次次出来表态将继续维持宽松的货币政策。然而,欧央行早在去年就宣布今年将结束QE。市场关注焦点在于德拉基是否会在6月利率决议这个时间窗口宣布今年9月停止QE。若德拉基暗示9月彻底停止购债行为,欧元区的宽松货币环境将面临边际拐点,欧元可能会重新走强,美元也将短期见顶,对金价形成支撑。反之,德拉基有可能继续沉默,甚至暗示9月之后再小规模延续购债3个月。那么,欧元将继续面临下行压力,美元维持高位运行,对金价形成压力。

  综述

  本周消息面相当吸引人眼球,首先需要防范美朝领导人会面出现意外对金价产生短期风险升水。其次依然建议将重点放在欧美利率决议上,特别是欧洲央行的表态将很有可能对第三季度的欧元,美元和黄金产生中期性方向指引。

 

  四、投资建议

  上周消息面较为清淡市场也走出了非常平静的窄幅区间震荡行情,除了铜价的上涨带动银价短期强于金价外几乎没有什么亮点。本周基本面上相当值得关注,无论是“金特会”带来的短期风险升水的可能性,还是欧美央行的利率决议对于欧元,美元以及金价的第三季度中期性方向指引都将吸引全球金融市场的目光。我们研究认为意大利事件并没有缓和,欧盟本身存在的制度性缺陷将继续困扰欧央行对于货币政策的决断,因此我们观点上倾向于欧央行依然打太极,不会给出太明确的未来货币政策指引,对欧元不利,欧元可能会维持低位运行,金价也将重新试探1280美元/盎司支撑,而美联储也将符合市场预期的加息并且也会显示偏中性的态度,将后面的货币政策路径悬念交给第三第四季度的基本面经济数据以及美国中期选举。因此建议稳健投资者以持仓观望为主,等待消息落地,激进投资者可以尝试逢高轻仓做空,带好止损,控制风险。

  操作区间:

  黄金:265-270,1280-1305

  白银:3600-3720,16.4-17.0

有才研究院

2018年06月11日

 

免责声明

  本研究报告中所提供的信息仅供参考。报告根据国际和行业通行的准则,以合法渠道获得这些信息,尽可能保证可靠、准确和完整,但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据,不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证,无论是否已经明示或者暗示。

56.9K