上金所:美国税改效应显现 贵金属冲高回落

来源:中国黄金网     作者:中信银行 武丕勇

2017/12/07

  上金所交易情况概览

  上周黄金T+D交易量为37.9万手,较前周上升0.67万手;白银T+D交易量上周为2474.4万手,较前周交易量上升550.8万手。

  目前金价受到均线系统的压制,上行动能受到限制,且MACD表现出下行态势,短期在1280美元/盎司附近压力重重。

 

上海黄金交易所黄金T+D 和白银T+D 交易量图(单位:吨)

本版制图/孔钊

 

  上周(11月27日至12月1日)贵金属市场跌宕起伏,最终小幅收低。美国税改事件一直影响贵金属走势,由于通过的可能性增大,加上经济数据表现亮眼,给贵金属市场带来不小压力;但朝鲜再次发射导弹、美国“通俄门”事件升温令避险需求回升,给贵金属价格带来些许支撑,最终贵金属价格冲高回落,连续两周以阴线收尾。现货黄金最高触及1299.3美元/盎司,最低下探至1269.7美元/盎司,最终收于1279.94美元/盎司,周跌幅为0.57%;现货白银跌幅大于黄金,最高价至17.19美元/盎司,最低价为16.22美元/盎司,最终收于16.42美元/盎司,周跌幅为3.51%。金银比价也由上周的75.63大幅上行至77.95。

  上周国内市场跟随国际贵金属走势冲高回落,由于价格波动较前期有所放大,因此国内交投活跃度上升。以上海黄金交易所延期合约为例,受美国税改及风险政治事件的影响,市场交投有所放大,特别是波动较大的白银更为明显。从交易数据分析来看,上周黄金T+D交易量为37.9万手,较前周上升0.67万手,日均成交量为7.58万手;白银T+D交易量上周为2474.4万手,较前周交易量上升550.8万手,日均交易量为494.88万手。

  上周影响贵金属市场的因素众多,主要归结为美国税改预期及风险政治事件。税改方面,美国参议院预算委员会周二通过了特朗普税改议案,随后影响力颇大的参议员麦凯恩表态将予以支持,降低了议案在参议院所面临的阻力;同时《纽约时报》指出,共和党已得到党内50票支持,如果到投票前最后一刻,没有共和党参议员意外改变立场,参议院就能通过共和党的税改案。另外,美国经济数据表现亮眼。美国第三季国内生产总值(GDP)增长3.3%,创下2014年第三季以来最大增幅;10月新屋销售意外增长触及10年高位;11月消费者信心上升至近17年高点等。因此,美国税改政策预期通过,配合良好的经济数据,令黄金一度下行至1270美元/盎司附近。风险事件方面,朝鲜问题再度升级,周三凌晨据韩国联合参谋本部报道称,朝鲜从平安南道发射了一枚型号不明的弹道导弹,消息传来之后黄金飙升5美元;另外,有媒体报道称美国前国家安全顾问弗林认罪,且将做出不利于特朗普的证明,“通俄门”再传爆炸性消息导致黄金上涨近20美元。整体来看,美国税改通过的“威力”强于避险需求,令金价冲高回落,最终于1280美元/盎司附近交投。

  上周六经过漫长的辩论,美国参议院终于放行了税改法案,最终以51比49通过,这将是31年来国会第一次修改税法。而在特朗普签署之前,立法者预计本周将解决参议院与上个月众议院所通过法案中两个版本间的区别问题。本次税改的通过将对美元形成利好,打压金价,但由于预期兑现,加上两个版本之间的细节仍须讨论,因此对金价的压力有限。同时,本周将公布美国非农就业报告,市场普遍预计11月就业人口增加20万,失业率料将保持在4.1%不变,目前市场关注小时薪资的增长情况,届时可能影响美联储的加息进程。另外,风险政治事件的进展也需投资者密切关注。

  本周贵金属市场或将维持弱势振荡态势。从技术面来看,目前金价受到均线系统的压制,上行动能受到限制,且MACD表现出下行态势,短期在1280美元/盎司附近压力重重,交投区间为1240美元/盎司~1300美元/盎司;白银波动性较强,或将在15.5美元/盎司~17美元/盎司之间整理。

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