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“走出去”的机遇或许就在眼前

--专访希尔威金属矿业有限公司董事长冯锐

文章来源:中国黄金网撰写时间:2020-04-17作者:许勇


  进入4月以后,国内新冠肺炎疫情形势持续向好,但是全球疫情形势却不容乐观。全球经济出现衰退,国际矿业由此开启了步履维艰之旅。

 

  面对这一突如其来的打击,全球矿业将何去何从,中国矿业企业的破冰之道又在哪里,《中国黄金报》记者日前专访了希尔威金属矿业有限公司董事长冯锐。

 

  在冯锐看来,机遇就隐藏在危机之中。全球矿业的危机或许就是我国矿业企业“走出去”的机遇。

 

  全球矿业重新洗牌

 

  疫情对全球矿业的影响,或许可以从主要金属价格来窥一斑而知全豹。

 

  近半年来,国际铜价从最高2.84美元/磅下跌到最低的2.08美元/磅;国际铅价从最高1.03美元/磅下跌到最低的0.72美元/磅;国际锌价从最高1.17美元/磅下跌到最低的0.82美元/磅;国际镍价从最高7.8美元/磅下跌到最低的5.0美元/磅。主要有色金属价格下跌幅度均超过25%。虽然近期走势企稳,不过这在一定程度上是得益于部分矿山的减产或关停。疫情影响下有色金属的需求仍然受到严重压制,其价格在短期内仍然反弹乏力。

 

  从时间上来看,主要金属价格从进入2020年开始就一路下跌,尤其是在全球疫情暴发的3月,直接跌至冰点。

 

  “金属价格的大幅下跌,直接让矿业企业的经营效益严重下滑。”冯锐说。他认为,有些成本较高的企业,甚至会由盈转亏。

 

  矿业是资金密集型、人员密集型产业。大多数矿业企业的资产负债率相对较高。在全球疫情的冲击下,许多国家政府要求矿业企业停工停产,但不能停发工人工资。

 

  “秘鲁、智利、玻利维亚、巴西、墨西哥等矿业大国,基本停止了矿业生产。”冯锐说,“企业停产面临的最大问题就是现金流,工人的工资。”

 

  虽然部分企业选择裁员以降低支出,但是在冯锐看来,这只能解一时之困,并不能从根本上让企业“活下来”。“裁员本就需要增加开支,如果疫情短时间内无法控制,现金流不足的矿业企业仍然难逃破产厄运。”冯锐说。

 

  相比有色金属,贵金属价格大幅上涨,这让黄金矿业颇为受益。进入2020年以来,黄金价格从1520美元/盎司上涨到近1730美元/盎司。尽管受到疫情的影响,但大多黄金企业仍在尽量保持生产,以充分利用金价上涨获取的额外收益。

 

  “国际矿业可能面临重新洗牌的局面。”冯锐这样认为。

 

  国内矿业自给自足

 

  铜、铅、锌等金属价格大幅下滑,冯锐对此保持着轻松的心态。因为在他看来,国内的有色金属市场需求完全可以保证产品的销售。

 

  据了解,中国有色金属原材料对外依存度非常高,像铜精矿70%左右依赖进口,铝土矿60%左右依赖进口。同时,我国铅锌精矿市场需求旺盛,铅锌金属的消费量日趋扩大。在这样的形势下,冯锐认为,我国有色金属行业完全可以做到自给自足。

 

  “国内能够实现自给自足,国外疫情不会对我国矿业产生实质性影响。顶多是矿产品价格低一些,效益有所下降。”冯锐说。

 

  同样地,我国黄金供需缺口近年来持续扩大。虽然疫情对黄金的生产与销售产生了一定影响,但是大多数黄金冶炼厂恢复了正常生产。黄金矿山企业也在3月份加紧生产,基本消除了疫情的影响。

 

  “国内矿业形势正在逐步好转,矿业企业应该保持正常生产,才能保证现金流,在这特殊的战役中‘活下来’。”冯锐建议,针对矿产品价格下跌的不利形势,矿业企业必须通过加强内部精细化管理,控制成本,开源节流。

 

  并购机遇近在眼前

 

  祸兮福之所倚,福兮祸之所伏。冯锐认为,全球矿业陷入停滞,并不意味着我国矿业企业同样艰难。恰恰相反,这是我国矿业企业“走出去”的机遇。

 

  “国外矿业企业为了‘活下去’,就会像以前一样,大企业剥离低效益资产,小企业破产重组,企业价值大幅缩水。这正好是我国矿业企业进行并购的好机会。”冯锐说。

 

  2013年,在全球矿业进入“寒冬”时,紫金矿业逆势而上,积极在全球进行并购,使企业迈入全球金属矿业行业第一梯队。紫金矿业2019年年度报告显示,截至2019年底,保有金资源储量1887吨,占国内总量的14%;铜资源储量5725万吨,占国内总量的一半。紫金矿业2019年海外项目毛利贡献超过集团的三分之一,海外矿产金量达到25.53吨,占集团总量的62.53%,矿产铜、锌分别为15.33万吨、19.63万吨,分别占集团总量的41.44%、52.46%。

 

  疫情触发的全球经济“黑天鹅”事件,毫无疑问会给海外企业造成巨大冲击。虽然像紫金矿业这样的跨国矿企由于规模庞大,加之管理、技术优势以及金价的上涨,抗风险能力较强,有足够的实力抵挡疫情影响,但是对于小型矿业公司,很可能会因为现金流不足导致资金链断裂,从而面临破产。

 

  在冯锐看来,海外资产较多的中国矿业企业,必然会受到疫情的巨大影响。相反,海外资产较少的矿业企业,并不会伤其筋骨。

 

  “全球疫情还将持续,国外矿业企业的价值还会进一步缩水,预计数月后,就是我国矿业企业进行并购的好机会。”冯锐说,“中国矿业企业可以做好准备,抓住时机进行海外并购。”

 

  不过,冯锐也强调,机遇与挑战并存,海外并购同样也要做好一年以上不能正常生产的心理准备。

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