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纽约金TN合约挂牌上市首日行情初跌

文章来源:中国黄金网撰写时间:2019-10-18作者:王蓓


  10月14日,上海黄金交易所纽约金TN合约挂牌上市首日,NYAuTN06合约盘初跌1%,NYAuTN12合约盘初跌2%。业内人士分析称,纽约金TN合约套利空间小,市场还需要培育。

  2019年5月,上海黄金交易所与芝加哥商业交易所签署了双边产品授权协议。根据协议,10月14日,上金所与芝商所分别推出基于COMEX黄金期货亚洲现货价格的全新T+N合约(纽约金延期合约)和基于上海金基准价的上海金期货合约。纽约金延期产品设有两个纽约金TN合约,合约代码为NYAuTN06、NYAuTN12,分别以6月15日与12月15日为交割结算日,在交割结算日按COMEX黄金价格进行现金结算。NYAuTN06合约的挂牌基准价为347元/克,NYAuTN12合约的挂牌基准价为343元/克。

  此次上金所推出的T+N合约报价单位为人民币元/克,交易单位为100克/手,合约保证金比例为6%,以COMEX黄金期货亚洲现货价格的人民币换算价格为最终结算价,交易时间与现有其他合约保持一致。芝商所推出的上海金期货合约分别以人民币及美元计价,合约规模均为1公斤,将以结算日当天上海金基准价午盘价格作为最终结算价。

  纽约金TN合约上市首日行情初跌,深圳市华茂黄金有限公司副总经理宋蒋圳分析称,10月14日是NYAuTN合约第一个交易日,从白天成交情况来看,参与主体以机构为主,目前成交量大概在1000手左右,成交金额3500万元左右,预计晚间成交会更加活跃。“根据公司交易员观察,NYAuTN12合约开盘从每克340元升至343元后又回落至340元下方,最终回归接近Au(T+D)价格,几乎没有套利空间。”他说,“同时NYAuTN合约由于不存在延期补偿费的问题,大型机构可以收货到期交割,套利空间也可能会被压缩,当然这只是猜想,具体还需要再观察一段时间。”

  山东黄金集团交易中心首席分析师姬明表示,市场还需要培育。目前上金所以现货合约为主,参与者群体以银行和产用金企业为主,而纽约金延期产品不涉及实物交割,无延期费收付,类似于期货产品。未来,随着上金所国际地位不断提升,纽约金延期产品会有较大发展空间,但短期内交易规模可能不大,短期内流动性溢价可能仍然会比较高,需要引入做市商机制活跃市场。

  “纽约金延期产品如果要活跃,一靠做市商,二靠套利。”姬明分析称,“这个合约按照纽约COMEX黄金合约价格报价,以人民币交割,形成纽约金的人民币价格和上海金的人民币价格之间的套利机会。但套利的基本前提是流动性,否则就会套利失效。所以还是要靠做市商来先把流动性做起来。”

  格林大华期货有限公司资深分析师刘洋表示,期货公司肯定会随着纽约金延期产品的上市进行重点关注,因为其属于境外的期货金,主要有跨市场套利交易和境内客户境外保值这两方面需求。格林大华期货的香港公司也直接对接芝商所,重点对比直接做COMEX金、银和通过上期所做的区别,比如交易成本、交易便利程度、交割等。

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