今日又创新高,金价涨势还能持续吗?
文章来源:中国黄金网撰写时间:2024-09-25作者:高伟
截至发稿时,伦敦现货金价今日盘中高点2670.45美元/盎司,再次刷新历史纪录。从目前市场分析,影响本轮走势的主要逻辑是美国经济衰退预期和美联储降息。
9月美联储议息会议降息50个基点,基本上符合市场预期,但是会后美联储主席鲍威尔的讲话给市场留下了更多交易的空间。
9月议息会议鲍威尔的讲话至少传达了两方面的内容:一是本次降息50个基点并非迫不得已,只是预防劳动力市场后市进一步疲软的主动应对,因为通胀依然高于美联储设定的2%的水平,并且本次降息50个基点不能作为后市降息的参考标准,后市可能继续大幅降息,或者降息幅度放缓,或者暂停降息。就业数据仍然是美联储关注的焦点,也大概率决定了美联储后市的降息幅度。
目前来看,最新的失业率和新增非农就业人口较前期有所好转,当然,一次数据的好转还不足以证明后市劳动力市场不会继续好转。今年以来,美国失业率一直处于上升态势,从1月的3.4%一直上升至8月的4.2%。若后市就业数据再次走弱,大幅降息预期或再度发酵,不排除一次性降息50个基点的可能,无疑将提振国际金价的涨势。若后市就业数据好转,美联储年内可能按部就班地每次降息25个基点。二是强调没有发生经济衰退,劳动力市场在降温,通胀还没有取得胜利,最终可能维持中性利率。目的是向市场传达本轮降息周期不会把利率降至一个非常低的水平,维持中性利率可以有效防范通胀反弹风险。目前整体通胀水平持续回落,距离美联储2%的通胀目标仍有一定距离,但本次一次性降息50个基点可能引起后市通胀反弹风险。
近期地缘冲突对国际金价的提振作用比较明显,也是国际金价能站稳2600美元/盎司关口的主要因素之一。目前黎巴嫩与以色列之间的冲突愈演愈烈,俄乌冲突仍没有停止迹象,若后市冲突加剧,短期对国际金价仍有提振作用。
从资金面来看,根据世界黄金协会最新数据,截至2024年8月,全球黄金ETF连续4个月出现资金流入,其中北美地区连续2个月出现资金流入,欧洲地区连续4个月资金流入,亚洲地区连续18个月资金流入,其他地区连续第3个月资金流入。印度再次引领亚洲地区的资金流入,日本也连续第6个月出现显著的资金流入。
国际金价已经见顶了吗?历史行情来看,2008年国际金价第一次突破1000美元/盎司大关,并最高上冲至1032美元/盎司,随后下跌,并一度下跌至680美元/盎司,跌幅达34%,但随后触底上涨,并再次突破1000美元/盎司,大幅上涨至1920美元/盎司,按照1032美元/盎司为起点算,涨幅高达86%。今年上半年国际金价突破2080美元/盎司的三重顶,再次开启大幅上涨之路,从趋势上看,国际金价或仍处于牛市行情中,俗话说“牛市不言顶”,仅从技术面看,可以参考2009年至2011年牛市行情的涨幅。