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2017年钻石市场分析及未来发展趋势

文章来源:中国黄金网撰写时间:2018-05-22作者:莫默


  在近日举行的“2018(第五届)中国珠宝行业消费数据发布会”上,广州钻石交易中心应邀就2017年钻石市场情况与未来发展趋势进行了分析,本文就会议发言内容进行了整理。

 

  图1 2016-2017年戴比尔斯1-10销售周期的毛坯钻石销售额 (数据来源:戴比尔斯)

 

  图2 2017年1-12月埃罗莎毛坯钻石销售额(数据来源:埃罗莎)

 

  图3 2016年全球钻石首饰消费市场份额分布

 

  图4 2017~2018年戴比尔斯1~3销售周期毛坯钻石销售额对比

 

一、2017年钻石市场分析

  (一)稳健的上游市场

  2017年,五大钻石生产商都提升了钻石产量。位于加拿大的加乔奎(Gahcho Kué)矿、雷纳(Renard)矿和位于莱索托的莱戈邦(Liqhobong)矿进入商业生产阶段。虽然金伯利进程尚未发布2017年的全球毛坯钻石产量数据,但由于三个新的矿山上线和原有矿山扩能,行业分析认为,2017年毛坯钻石产量相较于2016年的1.34亿克拉有所上涨,毛坯钻石产值较2016年124亿美元有所下滑。

  2016年底印度推行新的货币政策引发流动性危机,2017年上半年印度钻石切磨商逐渐从危机中恢复元气,上半年毛坯钻石(尤其是中小颗粒和低品质的毛坯钻石)需求较强。总的来说,2017年的毛坯钻石销售市场相较2016年表现平稳,相较2015年有显著提升。

  2017年,钻石产业链上游的库存转移到了中游,戴比尔斯和艾罗莎的库存都有所减少,钻石生产商的销售量以克拉计算有所上涨。但是,由于小颗粒和低品质的毛坯钻石在整体销售中份额增大,钻石生产商的毛坯钻石销售额有所下跌。此外,由于2017年上半年印度市场对中小型毛坯钻石的需求上涨带来配货调整,2017年钻石平均克拉单价比2016年有所下滑。

  2017年,戴比尔斯毛坯钻石销售额达53亿美元(图1),同比2016年下降5%,但较2015年上涨53%。其中,第十个销售周期的销售额达4.55亿美元,同比2016年上涨7%,比2015年上涨81%。

  2017年,埃罗莎毛坯钻石销售额为41.7亿美元(图2),同比2016年下降4%,但较2015年上涨22%。其中,2017年12月,埃罗莎毛坯钻石销售额为全年最低水平,为2.28亿美元,但同比2016年有24%的显著增长(1.73亿美元)。

  2007年至2017年的十年间,毛坯钻石价格呈现出在高波动性中上涨的态势。其中,2009年初跌至历史最低点,2011年夏季达到历史最高峰,十年间价格指数涨幅达33.7%。以最近5年的价格走势看, 2016年以来毛坯钻石价格水平相较于前几年有所下降。

  2017年,毛坯钻石价格表现平稳,在波动中有微幅增长。据雷鹏博估算,2017年毛坯钻石价格增幅为2%~4%。

 

  (二)挣扎的中游市场

  中游的钻石切磨制造商和贸易商面临着供需两头的双重挤压,承担了极大的库存压力,利润微薄。一方面,毛坯钻石供应端价格坚挺;另一方面,珠宝商对成品钻石需求疲软。

  成品钻石价格受压。RapNet钻石指数(RAPITM)显示,2017年1克拉钻石价格下滑5.3%,已是连续6年下滑;过去10年1克拉钻石的RAPI指数下滑了17.6%。

  2017年,切磨制造商售出的成品钻石有限,但持续向钻石生产商购进大量的毛坯钻石,成品钻石市场供过于求,库存一度超过往年水平。数据显示,2018年1月1日,RapNet上供应的钻石量同比增长3%至128万克拉,比两年前增长12%(雷鹏博报告,2018年)。

 

  (三)复苏的下游市场

  2017年钻饰消费市场表现较好,全球最大的两个钻石首饰消费市场都呈现出上涨态势。美国市场依然是全球最大的钻石首饰消费市场,份额占比约50%。蒂凡尼珠宝认为,美国市场是目前表现最好的钻饰消费市场之一,中国内地市场也有良好表现。(图3)

  经历了过去3年,中国钻石消费市场重新提振了信心。中国内地消费市场表现向稳,而日韩、纽约、伦敦、巴黎以及中国香港、澳门等地的旅游消费有所下降。2017年中国国内市场成品钻石镶嵌类饰品消费总额约为523.35亿元,同比增长16.18%;2017年全年上海钻石交易所以重量计交易总量为4.926亿克拉,同比增长59.3%;2017年全年上海钻交所钻石交易总额累计为338.467亿元,同比增长19.96%;2017年上海钻石交易所一般贸易项下成品钻进口量为243.42万克拉,同比增长32.8%;2017年上海钻石交易所一般贸易项下成品钻进口总额为159.29亿元,同比增长23.4%,创历史新高。

  周大福曾在2018财年二季报(2017年6月~9月)中表示,“2017年是周大福珠宝业务复苏的一个重要转折点,尽管复苏过程持续渐进,但预计未来珠宝行业将回归稳定持续增长”。从2017财年第三季度开始,周大福在中国内地的同店销售额连续6个季度上涨。周大福内地平均售价,从2017财年第四季度(2017年1~3月)6500港元 上涨到2018财年第四季度(2018年1~3月)7100港元,增幅9%。

  截至2017年9月30日,六福6个月内同店销售额增长11%,而此前已经连续3年下滑。2017年11月时,周大福提到市场正处于“转折点”,珠宝市场开始复苏,而六福对市场的描述是“有了改观”。

 

二、2018年钻石价格趋势

  2018年,预计毛坯钻石市场将保持坚挺。

  2018年第一季度,加拿大斯托诺韦(Stornoway)钻石公司的钻石销售单价从86美元/克拉上涨至112美元/克拉,涨幅高达30%;佩特拉钻石(Petra Diamonds)毛坯钻石平均销售单价达125美元/克拉,增幅12%;安特卫普的毛坯钻石进口平均价格从109美元/克拉上涨至120美元/克拉,涨幅10%。据行业分析师保罗·济姆尼茨基(Paul Zimnisky)分析,2018年至今毛坯钻石的价格上涨了2%。

  2018年第三轮销售周期戴比尔斯的毛坯钻石销售额达5.2亿美元,环比下跌8%,同比下滑11%。对此,戴比尔斯表示,通常每年第二季度是淡季,但2018年的第三个销售周期依然展现出很好的毛坯市场需求;美国和中国的消费市场发展良好,钻石商们开始增加库存。戴比尔斯看货商则反馈,大颗粒货型的售价与上一轮销售周期相比,上涨了1%~2%;此外,戴比尔斯调整了配货,大部分货型组合(Box)的价格都有所上涨。为了稳定看货商的地位,切磨商只能接受上调的毛坯钻石价格,但这样高的价格成本购入后,还有数个月的成品钻石切磨周期成本,实在很难盈利,所以在目前的市场状况下,很多看货商选择直接转手毛坯,但即便转手,利润也不高。(图4)

  2018年3月,埃罗莎毛坯钻石销售额达5.5亿美元,环比上涨3%,同比几乎持平。埃罗莎指出,1~3月市场对中等至大粒毛坯钻石的需求较去年同期有所上涨。

  毛坯钻石价格强劲的又一佐证,是广州钻石交易中心于2018年4月举办的毛坯钻石国际交易会。这是中国首次基于自由贸易试验区政策创新进行国际竞价钻石交易;首次组织规模化、全系列、直接来自原产国的毛坯钻石原矿(超过23万克拉)进行交易;首次通过基于互联网的方式进行全球同步竞价交易;来自中国、比利时、阿联酋、印度和以色列等国近50家企业参与竞价交易,所有标的货物顺利成交,成交率100%,成交金额近600万美元,超出预期,首次实现了中国在国际毛坯钻石价格体系的话语权。

  从需求端看,未来一年钻饰消费市场仍然向好。美国就业提升、经济增长、股市强劲等因素有力提振了美国市场消费,参议院2017年12月通过的新税收政策,有望提高美国消费者的可支配收入,从而刺激奢侈品消费。中国市场也迎来新一轮扩张。

  鉴于全球钻石首饰消费市场的回暖与上游开采行业的平稳发展,预计2018年的钻石市场将趋于平稳,但印度钻石企业受金融政策影响,是否在销售策略上有重大调整,是市场重要的观察方向。要想改变持续6年以来成品钻石价格持续下滑的情况,钻石行业需要提升中游环节的效率,更重要的还要巩固提升终端市场的消费需求。

 

三、影响钻石行业发展的因素

  (一)金融支持收紧

  2018年初,印度珠宝商Nirav Modi被曝诈骗印度国有银行PNB近18亿美元贷款,严重打击了银行业对钻石行业的信任。现今全球约90%的钻石都在印度切磨,受此案件影响,预计行业获取金融支持的难度将加大,尤其是对印度中小型钻石切磨商的影响,可能使低品质毛坯钻石的需求放缓,甚至会影响很多企业的钻石销售策略(例如缩短账期),由此给行业发展带来负面影响。

 

  (二)消费群体的变革

  零售市场正经历着前所未有的变革,消费者口味和习惯在不断演变。千禧一代和35岁以上的中高收入女性成为当今钻石市场最具影响力的消费群体。随着女性社会角色正在经历重要变革,女性变得更加有能力与购买力,除了在亲密关系中获赠钻石,现代化女性消费者更可能在人生各种重要时刻(包括事业成功、愉快假期的回忆、或只是因为想买)购买钻石,而钻石的象征意义除了承诺与爱,还可以表达乐观、愉快、自豪、自信等。为此,产业链各环节需要共同努力,抓住现代化女性消费者引领的消费变革与机遇。

 

  (三)稳定供应的挑战

  预计到2022年,中国中产阶级规模将达5亿~5.5亿人,中国钻饰消费市场增长潜力巨大。依据当前供求情况,预计到2020~2021年毛坯市场可能出现供不应求。

  市场巨大增长潜力确保带来稳定独立供应的需求,但中国的钻石产业近乎完全依赖外部供给。对于大部分中国企业来说,毛坯钻石领域陌生又神秘。2018年3月,广州钻石交易中心开设首期毛坯钻石通用培训公开课程,讲述了全球毛坯钻石销售系统与贸易制度,以及支撑交易的毛坯钻石鉴定、分级、加工理论与估价实践,为业界同行揭开了毛坯钻石的神秘面纱。

  未来,毛坯钻石供应端的竞争将变得更加激烈,而中国钻石作为全球第二大钻石消费市场,完全没有钻石价格话语权,产业亟需转型升级。可以借鉴比利时、印度等发达钻石产业国家的发展经验,将毛坯钻石采购加工和钻饰零售需求相结合,真正把握中国市场未来巨大增长红利。

 

  (四)产品差异化的需求

  钻石市场依然对价格非常敏感,珠宝钻石商需要提供增值服务或尽量做到产品差异化。提供钻石溯源可能是产品差异化的一个策略。一些珠宝品牌开始尝试使用区块链技术追溯钻石的贸易链条,以此表达供应链的道德合法性和品牌故事内涵。未来,溯源钻石也许能比未溯源钻石卖出更高的价钱。

 

  (五)通用营销的回归

  戴比尔斯从行业通用营销转向自身品牌营销的数十年里,钻石行业呼唤着通过加强钻石品类整体营销,以提升消费者的钻饰消费需求。

  2015年5年,世界钻石开采业的七大巨头联合成立钻石生产商协会(DPA),接过了钻石通用营销的衣钵。2018年1月,DPA总裁李博赫(Jean-Marc Lieberherr)在接受雷鹏博采访时提到,2018年DPA将把预算提升至7000万美元,巩固加强美国与印度市场宣传营销的同时,将全面启动中国市场的推广计划。Lieberherr表示,DPA的目标是要在3年内推动实现钻石价格的上涨。重启钻石通用营销对钻石行业的影响,必将在未来数年内有所呈现。

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