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贸易战持续升级 金价超跌反弹

--有才研究院黄金一周行情展望(18.08.06--18.08.10)

文章来源:中国黄金网撰写时间:2018-08-06作者:


  一、摘要

  1. 上周美国公布7月非农数据,虽然非农就业人口数不及预期但失业率和薪资增长表现良好,美元指数95上方高位震荡。

  2. 上周美国对中国贸易战持续升级,加剧全球市场风险情绪,大部分国家风险资产普遍下挫,金价低位震荡。

 

  二、上周行情回顾:

  上周,美国公布了7月非农就业报告,报告显示,美国7月非农就业报告没有达到市场预期,就业人数只增加15.7万人,远低于预期的19万人和前值21.3万人,创2018年3月以来新低;美国7月失业率为3.9%,略低于前值4%,符合预期。美元指数依旧维持在95上方运行,而现货黄金价格在数据公布后展开反弹最高探至1219.97美元/盎司。

  除此之外,据彭博社7月31号消息称,美国政府考虑对价值2000亿美元的中国商品加征25%的关税,高于此前宣称的10%。报道还说,美国最早将于8月1日可能会对中国进口的约160亿美元商品加征关税。当地时间8月1日,据报道,美国贸易代表莱特希泽宣布,美国总统特朗普已经指示他采取行动,对价值2000亿美元的中国商品,税率由原来宣称要加征的10%提高到25%。由于中美贸易局势的升温,

  加剧投资者担忧,全球市场风险情绪骤然降温,导致周四(8月2日)股市全面下跌:中国股市、香港股市、日本股市大幅下挫,MSCI明晟亚太地区(除日本)指数跌1.58%;欧洲股市也是全线低开,但现货黄金价格并未获得避险情绪的支撑。

  人民币延续贬值探至6.8826,中国央行8月3日宣布上调外汇风险准备金率,在岸、离岸人民币短线大幅拉升,周五以6.8309报收。国内黄金TD价格溢价1.07元/克,白银TD价格溢价245元/千克。

  现货黄金价格全周最低1204.10美元/盎司,全周报收1214.40美元/盎司,全周下跌9.38美元/盎司,下跌幅度0.77%。

  现货白银价格全周最低15.21美元/盎司,全周报收于15.38美元/盎司,全周下跌0.08美元/盎司,下跌幅度0.50%。

 

  三、技术分析:

黄金:

  周线级别来看,运行结构为上涨a+震荡中枢A。震荡中枢区间为1199.99美元/盎司-1303.85美元/盎司。

  金价再次刷新本轮下跌低点,黄金分割线支撑位1215.78美元/盎司坚守数周后被击穿,最低探至1204.41美元/盎司,逼近震荡中枢低点1199.99美元/盎司,从走势结构来看,当下并未出现底分型。重点关注震荡中枢低点一线的支撑。

  降低观察级别周期,观察其内部运行结构。

  日线级别来看,现货黄金价格前期弱势反弹后,再次回落并刷新此轮下跌的新低,MACD指标移动双线依旧拒绝新低,短线仍然存在酝酿反弹的可能。预计反弹的高度或为1230美元/盎司附近。

  4小时级别来看,本段下跌走势的运行结构为下跌a+震荡中枢A+下跌b,而震荡中枢A的区间为1301.71美元/盎司—1307.77美元/盎司。

  从当下走势来看,b段下跌走势对应的MACD指标绿柱面积逐渐缩短,或将构筑新的震荡中枢B,区间或为1210美元/盎司—1230美元/盎司附近。一旦震荡中枢形成,谨防再次转跌,或将刷新再次本轮下跌低点。

 

白银:

  周线级别来看,国际白银价格构筑上涨a+震荡中枢A(15.82美元/盎司—18.01美元/盎司)。

  国际白银走势变化不大,延续前期弱势,运行于震荡中枢15.82美元/盎司之下。MACD指标绿柱放大,短期维持弱势。如果不能回到震荡中枢内运行,则继续维持弱势运行。

注:紫色线段为大级别运行结构框架

  日线级别来看,走势变化不大,短期维持震荡走势,但明显无法突破关键压力位15.63美元/盎司。

  短线依旧重点关注紫色线段大级别的压力位15.63美元/盎司,反弹走势如果突破该点位,或将延续反弹走势至周线级别压力位15.82美元/盎司。反之则继续维持弱势。

 

  3.2 CFTC以及ETF持仓报告

  (CFTC)周五(8月3日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓大幅减少13260手,至35337手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓小幅增加2326手,至5864手。

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2018-07-27

800.2000

2018-07-30

800.2000

2018-07-31

800.2000

2018-08-01

796.9600

2018-08-02

796.9600

2018-08-03

794.9000

 

  综述

  截至7月31日当周, COMEX黄金投机多头头寸大幅减少11365手,投机空头头寸增加1895手。多头头寸大幅减持,净多头头寸降继续下滑。 现货黄金价格依旧维持弱势,上周最低探至1204.10美元/盎司。

  COMEX白银投机多头头寸增加1591手,投机空头头寸减少735手。白银净多头头寸近2个月以来首度回升。上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓减少5.3吨,目前来看黄金投资的持续退热可能是金价维持低迷的一个因素。

 

  3.3 本周重要事件分析

  美国7月CPI数据

  北京时间8月10日晚八点半,美国将公布7月CPI数据。

  考虑到此前数月的通胀数据都是稳步提升,美联储对今年加息的步伐坚定不移,美联储主席鲍威尔多次强调会继续渐进加息的步伐。市场对美联储今年加息四次也抱有较高期望。此次核心CPI年率,一旦公布值继续超过前值2.3%,则被认为是通胀表现积极的信号,美元指数或将维持强势;反之,则美元或将陷入盘整,利好黄金。

  综述

  本周关注核心通胀指标,并且继续追踪美联储加息概率,目前来看9月加息概率在93.6%,9月和12月都加息概率在66.7%,总体来看市场估计今年还有两次加息。

9月FedWatch

 

12月FedWatch

 

  四、投资建议

  上周美国7月非农就业人口数据不及预期,但失业率和薪资增长依然符合预期,市场认为非农就业人口的减少可能归因于美国就业市场处于充分就业的状态,因此美元指数依然维持在95上方强势运行。本周关注7月的核心CPI数据,预计美国经济依然处于全球领先水平,美联储今年再加息两次的概率接近66.7%,这对美元会形成支撑,对金价形成中期压制。从技术面来看黄金价格反复试探1200美元/盎司整数关口没有击穿显示短期下跌动能减缓,预期依然维持低位震荡,建议投资者以震荡思路操作,注意控制风险。

  操作区间:

  黄金:264-271,1200-1250

  白银:3550-3680,15.1-15.9

有才研究院

2018年08月06日

 

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