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利率强势上行 金价低迷震荡

--有才研究院黄金一周行情展望(18.10.08--18.10.12)

文章来源:中国黄金网撰写时间:2018-10-08作者:有才研究院


  一、摘要

  1. 上周国庆假期节期间美国9月非农就业人口不及预期,但是失业率维持低位,时薪数据更是表现亮眼,美元指数高位震荡,金价维持区间震荡。

  2. 上周美国10年期国债利率水平破位上行,站上3.2%,金价1200美元/盎司附近震荡。

 

  二、上周行情回顾:

  9月份美联储议息会议如期加息,符合市场预期,但鲍威尔在加息之后接连发表措辞乐观的言论,加之美国经济数据给力,美元展开反弹。

  此后,迎来国庆节长假,期间美国公布如期公布非农就业报告,数据显示,新增非农就业人口13.4万人,低于预期18.5万人及前值20.1万人;美国9月失业率3.7%,好于预期3.8%和前值3.9%,创49年来最低的水平。时薪增速维持高位。数据出炉之后,美元指数走势震荡:美元先是短线急跌至95.64,随后自低位急剧反弹于30点至95.96,之后又转而下跌至95.51,随后自低位小幅反弹。黄金也随之震荡。

  现货黄金价格全周最低1184.30美元/盎司,全周报收1203.29美元/盎司,全周上涨11.49美元/盎司,上涨幅度0.96%。

  现货白银价格全周最低14.34美元/盎司,全周报收于14.62美元/盎司,全周上涨0.01美元/盎司,上涨幅度0.05%。

 

  三、技术分析:

黄金:

  周线级别来看,运行结构为上涨a+震荡中枢A。震荡中枢区间为1199.99美元/盎司-1303.85美元/盎司。

  当下现货黄金依旧维持在震荡中枢低点1199.99美元/盎司附近反复震荡,MACD指标绿柱进一步缩短,移动双线空头排列明显收窄,呈现即将金叉态势。本级别来看,反弹走势依旧处于酝酿中,后市如果能突破黄金分割线压力位1215美元/盎司一线,届时将形成本级别的底分型,反弹走势或将延续。

  降低观察级别周期,观察其内部运行结构。

  日线级别来看,现货黄金依旧维持在黄金分割线1199.44美元/盎司附近窄幅震荡,MACD指标移动双线位于0轴线下方缠绕,符合震荡走势。从走势结构来看,反弹的走势尚未完成,依旧存在延续反弹走势的可能。

  预计未来如果能有效站稳1215美元/盎司,反弹走势或将触及1240美元/盎司一线。

  从3小时级别走势结构来看,当下结构为a上涨+震荡中枢A(1189.57美元/盎司—1201.53美元/盎司)。

  当下的走势依然围绕震荡中枢A运行,一旦有效突破1201.53美元/盎司,并且不拉回震荡中枢,则开启本级别上涨结构的b段上涨走势。

 

白银:

  周线级别来看,国际白银价格构筑上涨a+震荡中枢A(15.82美元/盎司—18.01美元/盎司)+下跌。

  现货白银底分型特征出现后,反弹走势越发明显,且有转强迹象,走势基本符合预期。MACD指标绿柱持续缩短,移动双线低位收窄,即将金叉态势。但尚未确认为反转,仅为反弹走势。

注:紫色线段为大级别运行结构框架

  日线级别来看,紫色大级别走势结构,下跌+中枢(15.63美元/盎司—18.22美元/盎司)+下跌。

  当下,紫色大级别走势盘整背驰,引发反弹走势,符合预期。虽然本段反弹走势尚未结束,但值得注意的是如果反弹走势,止步于15.63美元/盎司下方,或将出现新的卖点。

  因此,谨慎对待本段反弹走势,切勿追高。

 

  3.2 CFTC以及ETF持仓报告

  (CFTC)周五(10月5日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓减少4174手,至-21822手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓增加5757手,至-17498手。

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2018-09-30

742.2300

2018-10-01

740.1700

2018-10-02

737.8200

2018-10-03

731.6400

2018-10-04

731.6400

2018-10-05

730.1700

 

  综述

  截至10月2日当周, COMEX黄金投机多头头寸微幅减少450手,投机空头头寸小幅增加3724手。多头信心依旧不足,同时空头依旧保持谨慎,净持仓依旧维持净空头,此期间现货黄金维持在1200美元/盎司震荡。

  COMEX白银投机多头头寸减少3261手,投机空头头寸减少9018手。白银净头寸仍旧维持净空头寸,但连续四周回升,空头连续四周减仓。现货白银反弹有所转强,最高探至14.91美元/盎司。上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓减少12.06吨,投资需求依旧疲软。

 

  3.3 本周重要事件分析

  本周无重要事件

 

  四、投资建议

  上周国庆假期期间美国非农数据中虽然就业人口不及预期,但失业率和时薪数据表现亮眼,支撑了美联储今年继续维持12月加息,根据联邦利率观察12月加息概率已经上升至76.9%的高位。同时由于美债长端利率突破上行使得本已缩小的利差重新走扩预示市场短期内对未来美国经济抱有信心,促使金价维持在低位。考虑到11月美国中期选举带来的不确定性,我们认为金价会在中短期维持低迷走势,但11月美国中期选举前发生的一些风险事件可能会给金价带来升水,金价下方空间并不大。所以建议投资者短期以震荡操作为主,长线投资者依然可以维持1200美元/盎司下方逐步建立多头头寸的思路,注意控制风险。

 

  操作区间:

  黄金:264-268,1175-1215

  白银:3400-3520,14.2-14.9

有才研究院

2018年10月8日

 

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