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关注中期选举 金价蓄势待发

--有才研究院黄金一周行情展望(18.11.05--18.11.09)

文章来源:中国黄金网撰写时间:2018-11-07作者:


  一、摘要

  1. 上周非农数据表现较好,符合市场预期,金价区间震荡。

  2. 本周将公布11月FOMC利率决议,预计美联储维持渐进式加息不变,对于金价影响较小。

  3. 本周将迎来重要的美国中期选举,金价等待选举结果指引后续行情。

 

  二、上周行情回顾:

  上周,美国经济数据方面,美国非农报告出炉,数据显示,美国10月非农就业人数增加25万人,创下三个月高位,10月小时薪资年率则升破3%关口,至2009年4月以来新高。报告出炉之后,美国总统特朗普再次为其“点赞”。但数据公布后对市场影响有限,美元指数小幅反弹,现货黄金小幅波动。

  另外,欧洲政坛“变天”,德国总理默克尔决定12月不再竞选基民盟领导人,任期接受卸任德国总理的职务,欧元受此影响大幅回落,提振美元指数走强,最高升至97.21的16个月高位。

  除此之外,中美首脑通电话,贸易局势缓和,中美贸易释放重磅信号,在岸人民币两天累计拉升超过900点。

  强势美元打压,现货黄金大幅回落,最低探至1211.90美元/盎司,但随后爆出消息,世界第四大金矿商南非金田公司称,南蒂普矿(South Deep)将于当地时间周五下午开始罢工,南蒂普矿的黄金产出将受到罢工影响。受此影响现货黄金大幅拉升至1230美元/盎司上方运行。

  人民币汇率在中美贸易战缓和的背景下大幅升值近1000点,探至6.8676,截止周五报收6.8894,国内黄金TD价格溢价1.47,白银TD价格溢价291。

  现货黄金价格全周最低1211.80美元/盎司,全周报收1232.53美元/盎司,全周下跌0.55美元/盎司,下跌幅度0.04%。

  现货白银价格全周最低14.21美元/盎司,全周报收于14.73美元/盎司,全周上涨0.06美元/盎司,上涨幅度0.40%。

 

  三、技术分析:

黄金:

  周线级别来看,运行结构为上涨a+震荡中枢A。震荡中枢区间为1199.99美元/盎司-1303.85美元/盎司。

  本级别来看现货黄金延续上涨走势,触及黄金分割线半分位1244.47美元/盎司受阻后回落,探至黄金分割线1215.78美元/盎司受到支撑。

  MACD指标红柱持续放大,快慢线维持多头排列。上涨走势或将继续延续,关注黄金分割线压力位1244美元/盎司。

  降低观察级别周期,观察其内部运行结构。

  日线级别来看,现货黄金延续前期涨势震荡上行,触及黄金分割线压力位1238.77美元/盎司曾一度突破,但并且形成有效突破之势,短线回落。MACD指标出现短暂的绿柱后再次翻红。

  值得注意的是前期的回落最低点为1211.87美元/盎司和前期高点1214.28美元/盎司形成重叠。构筑上涨回调型震荡中枢。从走势结构来看,不排除再次冲击上方本级别与周线级别的压力带1238美元/盎司—1244美元/盎司。

白银:

  周线级别来看,国际白银价格构筑上涨a+震荡中枢A(15.82美元/盎司—18.01美元/盎司)+下跌。该结构为反转模式。

  现货白银走势符合预期,5周均线、10周均线金叉,MACD指标红柱放大,快慢线低位金叉。当下依旧定义为反弹走势。

注:紫色线段为大级别运行结构框架

  日线级别来看,紫色大级别走势结构,下跌+中枢(15.63美元/盎司—18.22美元/盎司)+下跌。

  紫色大级别走势盘整背驰,当下反弹走势,符合预期。值得注意的是,反弹走势构筑次级别震荡中枢,当下银价再次触摸前期高点。未来可能出现的走势情况分为二种:

  一、有效突破14.909美元/盎司延续反弹走势。

  二、受阻于14.909美元/盎司,回落于次级别震荡中枢低14.20美元/盎司。

  短线现货白银陷入中阴走势阶段, 因此,谨慎对待本段反弹走势。

 

  3.2 CFTC以及ETF持仓报告

  (CFTC)周五(11月2日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓大幅减少16194手,至13194手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓减少3291手,至-8470手。

  SPDR黄金ETF

日期

净持仓(吨)

2018-10-26

749.6400

2018-10-29

754.9400

2018-10-30

754.9400

2018-10-31

754.0600

2018-11-01

760.8200

2018-11-02

759.0600

 

  综述

  截至10月30日当周, COMEX黄金投机多头头寸减少23824手,投机空头头寸减少7630手。此期间,现货黄金反弹最高探至1243.43美元/盎司,随后多头后继无力,多头开始获利了结打压金价回落。

  COMEX白银投机多头头寸仅微幅增加1037手,投机空头头寸增加4328手。白银净头寸仍旧维持净空头寸,但净空头持仓近期明显有所下降。此期间,现货白银反弹受阻于14.80美元/盎司一线,空头接机打压,但现货白银固守于14.20美元/盎司一线。上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓增加9.42吨,近期ETF的小笔持续增持对金价形成一定支撑。

 

  3.3 本周重要事件分析

  美联储FOMC公布利率决议及政策声明

  北京时间11月09日凌晨3:00美联储FOMC公布利率决议及政策声明。从目前的联邦利率观察来看11月维持利率水平不变的概率为92.8%,12月再次加息概率为73.6%,所以市场预期本次利率决议会维持不动,同时面临12月利率决议的到来本次利率决议可能会继续维持之前的渐进式加息言论,美联储不会在政策声明上做出较大改动,对于金价影响不大。

11月利率观察

 

12月利率观察

 

  美国中期选举

  本次美国中期选举各州投票关闭时间分布在美国东部时间11月6日18:00至7日凌晨1:00,对应北京时间11月7日的7:00-14:00,也就是说北京时间11月7日接近中午时可能就已经能够看出趋势了。

  目前形式来看共和党掌控国会多数席位。参议院中共和党及民主党的席位比例:51:49;众议院共和党与民主党的席位比例:237:193,5席空缺。共和党若想在本次中期选举后仍保持两院多数席位,需在参议院中获得改选席位中的至少9席、在众议院中获得至少218席。

  目前市场认为共和党将会保持在上院(参议院)的优势,而民主党在下院(众议院)从共和党手中夺取过半的席位。主要原因是这次在上院进行选举的35个席位中,民主党占26个而共和党只占9个,因此民主党在这次选举中获得过半席位的难度较大。而民调显示民主党在下院的支持率超过共和党,预测民主党将拿下下院。

  我们认为本次中期选举最有可能出现三种情况,以下将分别论述,并对黄金价格产生不同的影响。

  1、上院共和党/下院民主党

  这种情况是市场认为的大概率事件,议会的扭曲状态导致政权的法案以及预算在议会通过的难度将会加大,这会对未来特朗普的基建开支等形成掣肘,另外由民主党控制的下院有可能会发起向总统的弹劾议案,虽然参议院掌握在共和党手中不可能通过这个议案,但民主党可以当作筹码为自己争取更多的政治权利。出现这种局面美股可能还会继续回落,对于金价而言偏利多影响。

  2、上院共和党/下院共和党

  这种情况是市场认为的风险点,也就是可能会出现,但会引发市场剧烈波动。税改2.0的实现,以及特朗普在下一期总统选举获选的可能性将会大幅增加。特朗普在中美贸易战与在明年举行的日美贸易协调中可能会采取更强硬的态度和手段。美股和利率水平都可能会快速上扬,对于金价是比较大的利空影响。

  3、上院民主党/下院民主党

  这种情况市场认为基本不可能发生,但一旦出现整个市场可能会产生剧烈动荡,特朗普总统职位岌岌可危,美股将面临暴跌可能性,金价可能会一飞冲天。

  综述

  本周最重要的点在中期选举上,本次中期选举可能会关系到从11月中旬到12月利率决议前接近一个月的短期行情的走势,建议等待结果即将明朗化时顺势交易。

 

  四、投资建议

  上周非农数据表现亮眼,劳动市场的进一步收紧支撑了美联储继续渐进式紧缩货币的步伐。本周重点关注中期选举,如果两院分别掌握在民主党和共和党手中,美股可能会继续回落,对于金价利多,而一旦出现两院同时被共和党掌握,对于金价而言则是利空影响。因此建议投资者等待中期选举结果明朗化后再顺势交易,注意控制风险。

  操作区间:

  黄金:274-280,1210-1250

  白银:3550-3620,14.4-14.9

有才研究院

2018年10月29日

 

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