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投机多头继续离场 金价冲高回落

文章来源:中国黄金网撰写时间:2020-08-10作者:


  一、摘要

  1、上周美国疫情每日新增数据降至5万左右,市场避险情绪有所缓解,金价冲高回落。

  2、上周两党并未就新一轮救助协议达成一致意见,金价短期冲至2000美元/盎司上方。

  3、本周继续关注美国疫情问题,同时关注美国两党是否能对第二轮救助计划有新的进展。

 

  二、核心观点

  上周美国疫情有所缓和,每日新增确诊人数回落至5万左右,避险情绪缓和同时结合美国经济数据表现强劲,总需求预期有所增长油价悄悄上涨推动通胀预期走高实际利率再次大幅走低。但由于美国两党并未对第二轮救助计划达成统一意见,故市场对这轮需求的预期有一定落空,油价冲高后再次回落,促使金价冲高回落,重回震荡当中。我们认为如果油价不能重新走高,那对于前期高涨的通胀预期产生预期落差,这对于金价而言会形成一定打压。

  美国每日新增疫情数据

  三、上周行情回顾

  上周,新型冠状病毒依旧在美国肆虐,新增确诊病例仍维持高位。由于美国新冠病毒病例持续激增,冲击经济复苏,以及美国国会两党迟迟未能就新一轮财政刺激达成共识,美国国债收益率不断下跌,国际现货黄金价格受到资金追捧,持续被推高突破2000美元/盎司的大关。

  除此之外,中美局势急剧恶化,美国国务卿蓬佩奥表示宣布实施“净网”计划,且将这一计划扩展至5个领域,包括运营商、应用商店、应用程序、网络云和网络电缆,随后美国总统特朗普签署两项行政命令,宣布将在45天后禁止任何美国个人及企业与TikTok母公司字节跳动进行任何交易,禁止美国个人及企业与腾讯公司进行与微信有关的任何交易。避险情绪持续升温,令国际现货黄金价格加速上扬,连续5个交易日都在创新高。

  周五,国际现货黄金价格创出2075.14美元/盎司的新高后,美元指数大幅反弹,金价遭遇猛烈的抛售,随后晚间公布的非农就业报告显示,7月非农就业人口增加176.3万,好于预期,失业率降至10.2%,但数据远逊于5月和6月的表现,表明美国新冠病毒二次爆发削弱了经济和就业。数据公布后引发金价剧烈波动,随后金价跌至2015.39美元/盎司。

  国际现货黄金价格全周最低1959.80美元/盎司,全周最高2075.14美元/盎司,全周报收2034.90美元/盎司,全周上涨60美元/盎司,上涨幅度3.04%。

  国际现货白银价格全周最低23.98美元/盎司,全周最高29.86美元/盎司,全周报收于28.27美元/盎司,全周上涨3.93美元/盎司,上涨幅度16.14%。

 

  四、技术分析

  4.1、技术分析

  黄金:

  周线级别来看,国际现货黄金价格整体结构依旧为多头,MACD指标红柱持续放大,长期走势维持升势。

  

  

  日线级别来看,国际现货黄金完美符合预期,大概率突破次级别震荡中枢。当前走势来看,结构仍然为多头,短线回调结束后或将重回升势。上方压力位重点关注2109.62美元/盎司。

 

  白银:

  周线级别来看,国际现货白银价格突破月线级别关键压力位后持续强势上攻,但迟迟未出现回踩走势,当前价格已经远远离开19.65美元/盎司,意味着该处形成长线级别反转的概率已经非常大了。但未来仍然有回踩的预期。

  

  

  日线级别来看,国际现货白银价格势如破竹突破3倍波浪尺,进入4倍波浪尺区域。当前触及压力位29.80美元/盎司受阻,短线或有调整。不排除调整结束后继续走高,如该压力位29.80美元/盎司被有效突破则进一步向上探至4倍波浪尺顶点31.42美元/盎司。

 

  4.2 CFTC持仓报告

  (CFTC)2020年周五(8月7日)公布的周度报告

  COMEX黄金投机净多头头寸持仓增加1945手,至238746手。

  COMEX白银投机净多头头寸持仓增加2581手,至29889手。

 

  截至8月4日当周, COMEX黄金投机多头头寸增加9259手,投机空头头寸增加7314手。 COMEX白银投机多头头寸增加1097手,投机空头头寸减少1484手。

 

  4.3 ETF持仓报告

  SPDR黄金ETF

 

 

 

  综述         上周,全球最大的SPDR黄金ETF持仓增加20.16吨,悲观的经济预期以及中美关系持续恶化,避险情绪急速升温,推动黄金投资需求持续上升。

 

  本周重要事件前瞻

  重要美国经济数据

  北京时间8月12日凌晨20:30公布美国7月季调后CPI月率,前值0.6%,预期值0.3%。

  

  

  五、投资建议

  本周基本面方面较为清淡,主要关注两个方面,一个是继续关注美国和全球疫情数据,其二则是美国两党能否对第二轮救助计划达成一致以及最后达成方案的力度问题。另一方面依然建议密切关注油价,近期金价走高主要还是在于通胀预期的走高促使实际利率下行导致的,但目前的油价并不能支撑这么高的通胀预期,如果油价不能符合预期的走高则前期的高涨的通胀预期可能会被证伪,这对金价可能会形成打压,但由于美联储需要将利率维持低位那金价可能相对其他资产而言还是抗跌一些,形成高位震荡概率较大。建议投资者追高需谨慎,关注高位2100美元/盎司强压力位。

 

  操作区间:

  黄金:410-460,1900-2100

  白银:5000-7000,25-30

 

  有才研究院

  2020年8月10日

  

  

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